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    鑄幣稅

    “鑄幣稅”的一般定義:“鑄幣稅”英文是seigniorage,這個詞是從法語seigncur (封建領主)演變而來。封建時期的歐洲,鑄造貨幣(把金塊變成金幣)是封建君主和大領主的一種特權。君主或大領主在鑄造貨幣之后,要向購買鑄幣者收取一筆費用,一是作為鑄造貨幣的成本,二是作為君主或大領主鑄幣的凈收入。這筆收入,是封建君主和領主利用他們的特權取得的,類似于國家通過權力征收的稅收,鑄幣稅由此得名,它的基本含義是鑄造貨幣所得到的收益。隨著貨幣制度的演變,鑄幣稅的含義也發生了變化。在金屬貨幣制度發展到一定時期以后,鑄幣稅不再指前面所說的鑄造貨幣的凈收益,而是指未能按十足成色和重量鑄造金屬貨幣而得到的額外收入。為了便于理解這一過程,不妨以英國為例說明鑄幣稅發展的過程。很久以前,金幣以足值黃金鑄造,一英鎊就是一磅黃金,這時沒有作為額外收入的鑄幣稅;后來造幣者發現,沒有必要用足值足量黃金鑄造,可以摻入一半銅,其購買力與原來一英鎊相同,這時就有半磅黃金的鑄幣稅,以致摻假越多,鑄幣稅也就越多。實行金本位的紙幣制度后,統治者壟斷了貨幣發行權,根本用不著造金幣,印紙幣也可以代表一英鎊,面值一英鎊的紙幣與一英磅金幣有同等購買力,這時鑄幣稅就是一磅黃金。因此,在紙幣制度下,鑄幣稅基本等于貨幣面值,所以說是基本等于,因為還需減去印制紙幣的費用?,F在人類已進入信用貨幣時期,紙幣僅是貨幣總量中的一小部分,中央銀行開出的支票和投放的現金同樣具有購買力,都可視為鑄幣稅,因而鑄幣稅的范圍更大了,它等于中央銀行基礎貨幣的增量減去制幣費用之后的實際價值量。所謂基礎貨幣是指發行的貨幣和金融機構在中央銀行的儲備等,基礎貨幣構成中央銀行的重要資金來源。因此,鑄幣稅的一般定義為:政府(或通過中央銀行)因發行貨幣而獲得的收入。這里所說的“貨幣發行”不單指現金發行,而是廣義的“貨幣創造”,這里所說的“收入”,不是指具有最終所有權的凈收益,而是指對所發貨幣的占用權。通過分析鑄幣稅產生的歷史過程,我們可以得到以下幾點認識:第一,鑄幣稅是一個特定的經濟概念,它不屬于稅的范疇,并不是通常說的稅。因此,它既不能事先確定稅基和稅率,也無法在貨幣創造過程中征收。第二,現代信用貨幣制度下的鑄幣稅與金屬貨幣制度下的鑄幣稅有著重大區別。在金屬貨幣制度下,貨幣材料本身是有價值的,而且從道理上說應與貨幣面值一致,鑄幣者在造幣材料上通過摻假獲取收益是對使用鑄幣者的一種“截留”行為。但是在信用貨幣制度下政府(通過中央銀行)發行貨幣所得的鑄幣稅,只是貨幣資金的一種占用權或使用權,因為中央銀行發行貨幣是對社會的一種負債,中央銀行承擔著償債的義務。鑄幣稅是一種債務收入,而不是無須償還的收益。第三,中央銀行發行貨幣得到債務收入即鑄幣稅后,可以從這塊資金的運用中得到收益,但鑄幣稅和運用它所得的收益是不同的概念。例如,中央銀行向金融機構發放貸款后得到利息收入、購入外匯后取得經營外匯的收益,這是貨幣發行的收益,也就是鑄幣稅的收益,它和鑄幣稅概念不同,數量也不等。鑄幣稅是基礎貨幣增量,而貨幣發行收益則是基礎貨幣運用帶來的收益。在理解鑄幣稅概念時,還應注意一個非常重要的問題,就是中央銀行可以通過發行貨幣取得鑄幣稅和相應的收益,但并不意味著中央銀行可以任意發行貨幣。在信用貨幣制度下,中央銀行發行貨幣的數量必須和經濟發展對貨幣的需要相適應。貨幣發行數量超過經濟發展的需要,會引起通貨膨脹;貨幣發行的數量不能滿足經濟發展的需要,會引起通貨緊縮。當然,信用貨幣制度下,貨幣的創造既包括中央銀行的基礎貨幣投放,也包括商業銀行的存款貨幣創造。但基礎貨幣是貨幣創造的基礎,控制它的數量尤為重要。鑄幣稅和貨幣發行收入的關系在現代金融體系下,鑄幣稅的產生是由于中央銀行基礎貨幣的增加而引起的,而基礎貨幣的增加一般有三種基本方式。一是中央銀行增加對商業銀行的再貸款;二是中央銀行直接或間接地從債券市場購買政府債券;三是中央銀行購入外匯?;A貨幣的三種增加方式,導致了鑄幣稅的不同歸屬。其一,在我國目前體制下,部分基礎貨幣的增加是通過中央銀行對商業銀行的“再貸款”的增加來實現的。對政府來說,它得到的只是鑄幣稅的收益,即相當于中央銀行拿到的“再貸款利息”。這部分收入或是作為中央銀行經營費用,或